隨著信托業(ye)(ye)務(wu)新分類改革(ge)的(de)施(shi)行，8月集合(he)信托發行市場穩步回升，發行數(shu)量規模(mo)“雙增”。業(ye)(ye)內(nei)專家(jia)表(biao)示，受信托業(ye)(ye)轉型影響，信托公司(si)標品(pin)投資(zi)、服務(wu)信托等(deng)轉型業(ye)(ye)務(wu)規模(mo)將保持(chi)良好發展(zhan)態勢。
發行數量規模(mo)雙升
據用益金融信托(tuo)(tuo)研究院最新數(shu)據顯示(shi)，8月共有54家信托(tuo)(tuo)公司發(fa)行(xing)1944款(kuan)集合信托(tuo)(tuo)產品，發(fa)行(xing)數(shu)量(liang)環(huan)比增加(jia)204款(kuan)，增幅為11.72%；發(fa)行(xing)規模920.75億元，環(huan)比增加(jia)97.84億元，增幅為11.89%。
對此(ci)，用(yong)益信(xin)托研究員喻智表示，從(cong)初步統計的(de)結(jie)果(guo)來看，8月集合(he)信(xin)托市場發行穩步上升主要是消費金融類和工商企(qi)業類信(xin)托產品的(de)發行有(you)較為明顯的(de)增長。
發行(xing)市場的(de)升溫，離不(bu)開二級市場的(de)拉動。近日，一款國(guo)企(qi)信(xin)托發行(xing)的(de)江蘇(su)政信(xin)產(chan)品(pin)，2年期收益率6.6%，上線后即(ji)刻預約(yue)“爆滿”。上海某投資人李先生(sheng)稱，雖然信(xin)托產(chan)品(pin)目(mu)前(qian)已(yi)經打(da)破(po)剛(gang)性(xing)兌(dui)付，但(dan)是(shi)如果能(neng)篩(shai)選(xuan)一些(xie)好的(de)產(chan)品(pin)，風險(xian)和收益能(neng)得到(dao)均衡(heng)，比(bi)銀行(xing)定(ding)期存款或者保險(xian)產(chan)品(pin)要好。綜合來看，信(xin)托產(chan)品(pin)仍然是(shi)高凈值(zhi)群體固定(ding)收益理財的(de)首選(xuan)。
值得一提的(de)是(shi)，在發行規模升溫的(de)同時，8月信托產品(pin)平均(jun)預(yu)期(qi)年化收(shou)(shou)益(yi)率(lv)有所回落。據公(gong)開資料統計，1年期(qi)（含(han)）以(yi)內產品(pin)平均(jun)預(yu)期(qi)年化收(shou)(shou)益(yi)率(lv)為(wei)6.18%，環(huan)比(bi)(bi)減少0.06個百分(fen)(fen)點(dian)；1-2年（含(han)）期(qi)產品(pin)平均(jun)預(yu)期(qi)年化收(shou)(shou)益(yi)率(lv)為(wei)6.72%，環(huan)比(bi)(bi)減少0.03個百分(fen)(fen)點(dian)；2年以(yi)上(shang)期(qi)限的(de)產品(pin)平均(jun)預(yu)期(qi)年化收(shou)(shou)益(yi)率(lv)為(wei)6.66%，環(huan)比(bi)(bi)減少0.11個百分(fen)(fen)點(dian)。
具(ju)體(ti)來看，截至8月31日(ri)，2023年8月金融(rong)類(lei)信托(tuo)產(chan)(chan)品(pin)的平(ping)均(jun)預(yu)期(qi)收(shou)(shou)益(yi)(yi)率為(wei)(wei)5.69%，環(huan)比減少0.30個(ge)百(bai)(bai)分(fen)點；房地產(chan)(chan)類(lei)信托(tuo)產(chan)(chan)品(pin)的平(ping)均(jun)預(yu)期(qi)收(shou)(shou)益(yi)(yi)率為(wei)(wei)6.84%，環(huan)比減少0.19個(ge)百(bai)(bai)分(fen)點；工商企業(ye)類(lei)信托(tuo)產(chan)(chan)品(pin)的平(ping)均(jun)預(yu)期(qi)收(shou)(shou)益(yi)(yi)率為(wei)(wei)5.80%，環(huan)比減少0.12個(ge)百(bai)(bai)分(fen)點；基礎(chu)產(chan)(chan)業(ye)類(lei)信托(tuo)產(chan)(chan)品(pin)的平(ping)均(jun)預(yu)期(qi)收(shou)(shou)益(yi)(yi)率為(wei)(wei)6.66%，與上月持平(ping)。
實際上，不僅(jin)8月，今年以來信(xin)托(tuo)產(chan)品(pin)的(de)平(ping)均預期收益(yi)率都(dou)在(zai)小幅下滑。有(you)(you)業(ye)(ye)內(nei)專家(jia)分析稱，出(chu)現上述情況有(you)(you)幾(ji)方面原因(yin)：首先，國(guo)內(nei)的(de)資(zi)金面相對(dui)寬松，企業(ye)(ye)融資(zi)成本(ben)平(ping)穩下行(xing)；其次，銀(yin)行(xing)貸款、債券融資(zi)等資(zi)金都(dou)有(you)(you)較(jiao)為(wei)明顯增長，對(dui)信(xin)托(tuo)資(zi)金有(you)(you)一定的(de)擠出(chu)作用；最(zui)后，在(zai)監管(guan)趨嚴的(de)大環境下，集(ji)合信(xin)托(tuo)產(chan)品(pin)的(de)可投底(di)層資(zi)產(chan)受限，業(ye)(ye)務多集(ji)中在(zai)基(ji)礎產(chan)業(ye)(ye)領域，難有(you)(you)較(jiao)高產(chan)品(pin)收益(yi)。
成立(li)規模環比略降
在8月集合(he)信托(tuo)發行數量(liang)、規模(mo)(mo)“雙增(zeng)”的(de)同時，其成(cheng)(cheng)立市場資金(jin)募集較(jiao)為(wei)(wei)乏力。據(ju)用益金(jin)融信托(tuo)研究院數據(ju)顯示(shi)，8月份集合(he)信托(tuo)成(cheng)(cheng)立數量(liang)微(wei)增(zeng)而成(cheng)(cheng)立規模(mo)(mo)回落。8月共(gong)有48家信托(tuo)公司成(cheng)(cheng)立了2032款集合(he)信托(tuo)產品(pin)，成(cheng)(cheng)立數量(liang)環比增(zeng)加150款，增(zeng)幅(fu)為(wei)(wei)7.97%；成(cheng)(cheng)立規模(mo)(mo)482.52億元，環比減少84.01億元，降幅(fu)為(wei)(wei)14.83%。
統計數據(ju)顯示，截至8月31日，2023年8月房地產(chan)類(lei)信托產(chan)品的成(cheng)立規模(mo)為13.05億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，環(huan)比(bi)減少53.70%；投向金(jin)融(rong)領(ling)域的產(chan)品成(cheng)立規模(mo)321.48億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，環(huan)比(bi)減少5.97%；基(ji)礎產(chan)業類(lei)信托成(cheng)立規模(mo)126.41億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，環(huan)比(bi)減少26.40%；工商企業類(lei)信托成(cheng)立規模(mo)20.66億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，環(huan)比(bi)減少16.29%。“目前公(gong)(gong)司(si)房地產(chan)信托業務主要以處置存量業務為主，新增(zeng)業務很少，且該類(lei)業務比(bi)較敏感(gan)，公(gong)(gong)司(si)不(bu)做主動宣傳(chuan)。”談及房地產(chan)信托，北京一家中型信托公(gong)(gong)司(si)相(xiang)關負責人(ren)向記(ji)者表示。
信托(tuo)資金加快進入(ru)金融市場
用益金融信(xin)(xin)托(tuo)研究院(yuan)數(shu)據(ju)顯示，8月份投向(xiang)金融領域的(de)集合信(xin)(xin)托(tuo)資(zi)金規模(mo)占(zhan)比(bi)(bi)持續攀升(sheng)。截至8月31日(ri)，2023年8月金融類(lei)信(xin)(xin)托(tuo)規模(mo)占(zhan)比(bi)(bi)66.63%，環比(bi)(bi)增加6.27個(ge)百(bai)分(fen)點；房地產類(lei)信(xin)(xin)托(tuo)規模(mo)占(zhan)比(bi)(bi)2.70%，環比(bi)(bi)減(jian)(jian)少2.27個(ge)百(bai)分(fen)點；基礎產業(ye)類(lei)信(xin)(xin)托(tuo)規模(mo)占(zhan)比(bi)(bi)26.20%，環比(bi)(bi)減(jian)(jian)少4.11個(ge)百(bai)分(fen)點；工商企業(ye)類(lei)信(xin)(xin)托(tuo)規模(mo)占(zhan)比(bi)(bi)4.28%，環比(bi)(bi)減(jian)(jian)少0.07個(ge)百(bai)分(fen)點。
事實上，隨(sui)著信(xin)托(tuo)(tuo)業(ye)(ye)務“三分類”新規推(tui)進(jin)與落地，信(xin)托(tuo)(tuo)業(ye)(ye)加快回歸本源，業(ye)(ye)務結構、信(xin)托(tuo)(tuo)資金(jin)運用結構正發生變化。特(te)別(bie)是今(jin)年以(yi)來(lai)，投(tou)向(xiang)金(jin)融市(shi)場的信(xin)托(tuo)(tuo)資金(jin)明顯提(ti)速。
中國信(xin)托業協會數據顯示，截至2023年(nian)(nian)一季度(du)(du)末(mo)，投向證券市場的資金信(xin)托規(gui)模(mo)為4.57萬(wan)億元(yuan)，占(zhan)(zhan)比提高至29.92%。2021年(nian)(nian)一季度(du)(du)末(mo)和(he)2022年(nian)(nian)一季度(du)(du)末(mo)，投向證券市場的資金信(xin)托規(gui)模(mo)分別為2.43萬(wan)億元(yuan)和(he)3.54萬(wan)億元(yuan)，占(zhan)(zhan)比分別為15.22%和(he)24%。
“近兩年，投向證券市場的(de)資(zi)金(jin)(jin)信(xin)托(tuo)規(gui)模和占比加速(su)增長。”中國信(xin)托(tuo)業協會特約研究(jiu)員簡永軍表示，通(tong)過信(xin)托(tuo)業一(yi)(yi)季度(du)數據可(ke)以看出，信(xin)托(tuo)資(zi)金(jin)(jin)配置向標準化資(zi)產轉移的(de)趨勢(shi)進一(yi)(yi)步顯現，且運用方(fang)式以投資(zi)為主，貸款規(gui)模和占比持(chi)續下降，資(zi)金(jin)(jin)運用結構逐步優(you)化。
標品(pin)(pin)(pin)信(xin)(xin)(xin)托產品(pin)(pin)(pin)快(kuai)速發展使(shi)得金(jin)融(rong)(rong)類(lei)信(xin)(xin)(xin)托產品(pin)(pin)(pin)逐漸(jian)成(cheng)為集合信(xin)(xin)(xin)托市場(chang)的(de)主流品(pin)(pin)(pin)種。不過(guo)需要(yao)指出的(de)是，從規模占比(bi)來看，8月份投向證(zheng)券市場(chang)的(de)標品(pin)(pin)(pin)信(xin)(xin)(xin)托成(cheng)立略有(you)下行，但(dan)消費金(jin)融(rong)(rong)類(lei)信(xin)(xin)(xin)托產品(pin)(pin)(pin)的(de)成(cheng)立有(you)較為明顯(xian)的(de)上升，金(jin)融(rong)(rong)類(lei)信(xin)(xin)(xin)托產品(pin)(pin)(pin)的(de)成(cheng)立規模占比(bi)整(zheng)體上行。
“受(shou)證(zheng)券市(shi)(shi)場波動大影響，8月標品信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)產品成立規(gui)模下滑明顯(xian)。不過，未來信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)業(ye)(ye)將(jiang)大力向標品業(ye)(ye)務(wu)轉型(xing)。”喻智表(biao)示，標品業(ye)(ye)務(wu)是信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)公司目前業(ye)(ye)務(wu)轉型(xing)的重要方向之一，隨(sui)著信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)業(ye)(ye)務(wu)新分類改(gai)革的施(shi)行，監管(guan)對非標債權(quan)資產和非上市(shi)(shi)公司股權(quan)投(tou)資業(ye)(ye)務(wu)的展業(ye)(ye)提出了審慎要求，因此標品信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)業(ye)(ye)務(wu)成為集合(he)信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)市(shi)(shi)場的主要增長動力，越來越多(duo)信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)資金會(hui)進入證(zheng)券市(shi)(shi)場。